يوم الأربعاء، يعود زوج EUR/USD ليتخلى مجددًا عن المكاسب التي حققها أمام الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء. تتعرض العملة الأوروبية لضغوط نتيجة ارتفاع أسعار النفط من جهة، وقوة الدولار أمام سلة من العملات من جهة أخرى، وذلك قبيل صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المرتقب. حتى بيانات الإنتاج الصناعي الألماني المتفائلة لم تنجح في تقديم دعم لليورو.

وبحسب البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاء الفيدرالي في ألمانيا، ارتفع الإنتاج الصناعي في البلاد بنسبة 2% في سبتمبر، ليعوض تقريبًا بالكامل التراجع البالغ 1.2% في أغسطس، وليتفوق بشكل ملحوظ على توقعات نمو عند 0.5%. وعلى أساس سنوي، ارتفع الإنتاج بنسبة 2.3% بعد أن كان قد انخفض بنسبة 1.6% في الشهر السابق.

مع ذلك، تجاهلت الأسواق هذه الأرقام الإيجابية في ظل سيطرة حالة الحذر ونفور المستثمرين من المخاطرة. فالتصعيد الجديد للتوترات في الشرق الأوسط يدفع أسعار النفط للارتفاع مجددًا. وقد عادت أسعار خام Brent لتتجاوز مستوى 100 دولار للبرميل، وهو مستوى ذو أهمية نفسية، مما يفرض ضغطًا كبيرًا على وتيرة النمو الاقتصادي في منطقة اليورو.

في الوقت نفسه، شهد الدولار الأمريكي يوم الأربعاء حالة من الاستقرار بعد أن تعافى أمام معظم العملات الأخرى، مع استعداد المستثمرين لصدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) عن شهر سبتمبر والمقرر نشره اليوم. ونذكر أنه خلال الأعوام الثلاثة الماضية، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الأولى، مع تلميحه لإمكانية تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر.

تراجع معدلات التضخم بشكل معتدل وبيانات سوق العمل الأمريكية دفعا المشاركين في السوق إلى خفض توقعاتهم بشأن رفع إضافي للفائدة في أكتوبر. لكن بشكل عام، لا تزال الاقتصاد الأمريكي في حالة متماسكة، بينما يظل التضخم أعلى بكثير من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي. وهذا ما يدعم توقعات السوق، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، بأن يقوم البنك المركزي برفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، وربما مرة أخرى في الربع الأول من عام 2027.

من الناحية الفنية، يحاول الزوج التماسك فوق مستوى 1.1200. وفي الوقت نفسه، تظهر المؤشرات التذبذبية إشارات سلبية، بما يؤكد أفضلية البائعين في السوق. ومع ذلك، فقد تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منطقة التشبع البيعي، مما يفتح المجال أمام تصحيح صاعد محتمل. ويظل مستوى 1.1260–1.1285 يمثل منطقة مقاومة، بينما يشكل القاع المسجل في أكتوبر مستوى دعم حالي للزوج.