06.10.202609:35:19UTC+00La venta masiva de bonos franceses se modera a medida que el diferencial de rendimiento se estrecha

El rendimiento del OAT francés a 10 años cayó al 4,75%, retrocediendo desde el máximo de más de dos décadas, por encima del 5%, alcanzado a finales de la semana pasada. El diferencial frente al Bund alemán a 10 años también se redujo, ya que los inversores reevaluaron si el reciente repunte de la prima de riesgo de Francia había sido excesivamente brusco y rápido. Los costes de financiación de Francia han aumentado con fuerza en las últimas semanas, y el diferencial de rendimiento frente a Alemania se ha ampliado hasta su mayor nivel desde la crisis de deuda de la Eurozona de 2011, en medio de una creciente preocupación por las perspectivas fiscales del país de cara a las elecciones presidenciales del próximo año. Está previsto que Francia presente formalmente hoy su presupuesto para 2027, mientras que la candidata presidencial de extrema derecha Marine Le Pen se espera que dé a conocer sus planes para recortar el gasto público en 25.000 millones de euros al año. Al mismo tiempo, la volatilidad en el mercado de bonos ha llevado a los inversores a moderar sus expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del BCE. Los mercados asignan ahora una probabilidad del 80% a un aumento adicional antes de fin de año, mientras que el economista jefe del BCE, Philip Lane, señaló que unos costes de financiación más elevados podrían lastrar la demanda y reducir potencialmente la necesidad de un endurecimiento adicional.