06.10.202609:03:29UTC+00อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Bund ปรับตัวลง ขณะที่การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ผ่อนคลายลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 3.45% ถอยลงจากจุดสูงสุดในรอบ 17 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากความผันผวนที่กลับมาในตลาดพันธบัตรทำให้นักลงทุนปรับลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB ขณะนี้ตลาดสะท้อนความเป็นไปได้ราว 80% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ เดิมทีนักลงทุนเคยคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสามครั้งภายในเดือนมีนาคม 2027 แต่ปัจจุบันมีการสะท้อนราคาเต็มเพียงหนึ่งครั้ง โดยมีโอกาสอีกราว 80% ที่จะเกิดการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สอง

Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า การปรับตัวสูงขึ้นล่าสุดของต้นทุนการกู้ยืมอาจกดดันกิจกรรมทางเศรษฐกิจผ่านช่องทางการชะลอตัวของอุปสงค์ ซึ่งอาจจำกัดความจำเป็นในการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

ในเวลาเดียวกัน ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนียังคงแคบลง เนื่องจากนักลงทุนประเมินใหม่ว่าการพุ่งขึ้นของส่วนเพิ่มความเสี่ยง (risk premium) ของฝรั่งเศสเมื่อไม่นานมานี้อาจสูงเกินจริง ขณะที่ในสเปน นายกรัฐมนตรี Pedro Sánchez ประกาศจัดการเลือกตั้งก่อนกำหนดในวันที่ 29 พฤศจิกายน ภายหลังเกิดการประท้วงเกี่ยวกับต้นทุนที่อยู่อาศัยซึ่งปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก