منگل کے روز یورو/امریکی ڈالر کے کرنسی جوڑے میں غیر متوقع طور پر اضافہ ہوا۔ بلاشبہ، کوئی بھی چیز ہمیشہ قائم نہیں رہتی، لیکن گزشتہ ایک ماہ کے دوران ٹریڈرز شاید قیمتوں کے صرف نیچے جانے کے رجحان کے عادی ہو چکے تھے۔ حقیقت یہ ہے کہ منگل کو امریکی ڈالر کمزور ہوا — جو گزشتہ ماہ کے دوران پیش آنے والے چند نایاب واقعات میں سے ایک ہے۔ اب سوال صرف یہ ہے کہ ڈالر مزید کتنا گرے گا۔

مجموعی طور پر، ہم موجودہ قیمت کی سطحوں کو ایک نئے اور طویل مدتی 'اپ ٹرینڈ' (اوپر کی جانب رجحان) کے آغاز کے لیے بہترین سمجھتے ہیں۔ ہمیں اب بھی ڈالر کے مزید مضبوط ہونے کی کوئی ٹھوس وجہ نظر نہیں آتی — اور نہ ہی گزشتہ ماہ کے دوران ایسی کوئی وجہ دکھائی دی تھی۔ اگر فیڈرل ریزرو کی جانب سے پالیسی کو سخت کرنے (tightening) کے اقدام کی وجہ سے ڈالر میں 100 سے 200 پپس کا اضافہ ہوتا تو یہ بات منطقی اور معقول ہوتی۔ لیکن یورو کی حمایت کرنے والے متعدد عوامل کے باوجود ڈالر میں تقریباً 500 پپس کا اضافہ ہوا۔

مثال کے طور پر، گزشتہ روز مارکیٹ فرانس کے بجٹ بحران اور یمن میں جنگ کے آغاز کے اثرات کا جائزہ لینے میں مصروف رہی۔ اس سے قبل جغرافیائی سیاسی کشیدگی کا معاملہ تھا — جو درحقیقت اتنی واضح نہیں ہے — اور فیڈ کا وہ سخت گیر (hawkish) مؤقف تھا جو عملی طور پر اب ختم ہو چکا ہے۔ یاد رہے کہ فیڈ نے ستمبر کے اجلاس میں پالیسی ریٹ میں اضافہ کیا تھا، لیکن پھر اکتوبر میں مزید سختی کرنے کے اقدام سے عملی طور پر پیچھے ہٹ گیا۔ امریکہ کے حالیہ میکرو ڈیٹا سے بھی یہ اشارہ ملتا ہے کہ ہمیں اگلے اجلاس میں شرح سود میں اضافے کی توقع نہیں رکھنی چاہیے۔

کیوں؟ اول، FOMC کے اراکین شرحِ سود میں اضافے کے لیے جلد بازی کرنے کی کوئی وجہ نہیں دیکھتے۔ مالیاتی سختی (tightening) کا عمل شروع ہو چکا ہے، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ ہر اجلاس میں شرحِ سود بڑھائی جائے۔ دوم، امریکہ کے مجموعی معاشی اعداد و شمار (macro data) مزید تیزی سے سختی کرنے کا تقاضا نہیں کرتے۔ فیڈ (Fed) کے پسندیدہ مہنگائی کے پیمانے، یعنی PCE انڈیکس میں اگست کے دوران کوئی اضافہ نہیں ہوا، اور امریکی لیبر مارکیٹ نے بھی ایک بار پھر مایوس کیا۔

ان دو بنیادوں پر، ہمیں سخت شبہ ہے کہ فیڈ دسمبر میں مزید سختی کرے گا۔ تصور کریں کہ بے روزگاری میں اضافہ جاری رہتا ہے، 'نان فارم پے رولز' (nonfarm payrolls) کے اعداد و شمار صفر کے قریب رہتے ہیں، اور مہنگائی میں مزید تیزی نہیں آتی — یا اگر آتی بھی ہے، تو لیبر مارکیٹ کی کمزوری برقرار رہتی ہے۔ کیا فیڈ پالیسی ریٹ میں اضافہ جاری رکھے گا جبکہ بے روزگاری بڑھ رہی ہو اور ملازمتوں کی تخلیق نہ ہونے کے برابر ہو؟ یہ ممکن تو ہے، لیکن اس پر شک کرنے کی معقول وجوہات موجود ہیں۔

روزانہ اور ہفتہ وار ٹائم فریمز پر تکنیکی صورتحال بالکل واضح ہے۔ ان چارٹس پر، ہمیں ایک پیچیدہ 'کریکشن' (عارضی گراوٹ یا اصلاحی عمل) نظر آتی ہے جسے بہت پہلے ختم ہو جانا چاہیے تھا، اور ساتھ ہی ایک واضح اور مضبوط 'اپ ٹرینڈ' (اوپر کی جانب رجحان) بھی دکھائی دیتا ہے۔ ہمارے نقطہ نظر سے صورتحال عیاں ہے: توقع رکھیں کہ کریکشن ختم ہو جائے گی اور اپ ٹرینڈ دوبارہ شروع ہو جائے گا۔ حال ہی میں مارکیٹ ڈالر پر دباؤ ڈالنے والے ایک اہم عنصر — یعنی ٹرمپ کی پالیسی — کو بڑی حد تک فراموش کر چکی ہے، اور یہ ایک غلطی ہے۔ ہمارا ماننا ہے کہ صرف یہی ایک عنصر امریکی کرنسی کو طویل عرصے تک گراوٹ کا شکار رکھ سکتا ہے۔ بہت سے ماہرین نے حال ہی میں اپنی پیش گوئیوں پر نظرِ ثانی کرتے ہوئے ڈالر کے مضبوط ہونے کی توقع ظاہر کی ہے۔ خیر — اسی سال کے اوائل میں ان میں سے بہت سے ماہرین یورو کے مضبوط ہونے کی توقع کر رہے تھے...

7 اکتوبر تک گزشتہ 5 تجارتی دنوں میں یورو/امریکی ڈالر کے کرنسی جوڑے کی اوسط اتار چڑھاؤ 84 پپس ہے اور اسے "اوسط" کے طور پر خصوصیت دی جاتی ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی بدھ کو 1.1182 اور 1.1350 کے درمیان چلے گی۔ اعلی لکیری ریگریشن چینل ایک طرف مڑ گیا ہے، جو ایک اور رجحان کی تبدیلی کی نشاندہی کرتا ہے۔ CCI انڈیکیٹر تین بار اوور سیلڈ ایریا میں داخل ہوا اور اس نے تین "بلش" ڈائیورجنسس بنائے، جو غیر منطقی کمی کے رجحان کے خاتمے کا انتباہ دیتے ہیں۔ تاہم، مارکیٹ تکنیکی اشاروں کا جواب نہیں دے رہی ہے۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.1230

S2 – 1.1169

S3 – 1.1108

قریب ترین مزاحمتی لیولز:

R1 – 1.1292

R2 – 1.1353

R3 – 1.1414

تجارتی تجاویز:

یورو/امریکی ڈالر کا جوڑا مسلسل نیچے کی طرف گامزن ہے، لیکن ہم اب بھی اس گراوٹ کو ایک نئے 'اپ ٹرینڈ' (اوپر کی جانب رجحان) سے قبل کی اصلاح کے طور پر دیکھتے ہیں۔ ڈالر کے لیے عالمی بنیادی منظرنامہ بدستور منفی ہے، تاہم 2026 میں پہلے جغرافیائی سیاسی واقعات اور پھر فیڈ کے سخت مانیٹری پالیسی کے مؤقف نے امریکی کرنسی کو زبردست سہارا فراہم کیا۔ جب قیمت 'موونگ ایوریج' سے نیچے ہو تو 1.1182 اور 1.1169 کے اہداف کے ساتھ 'شارٹ پوزیشنز' لینے پر غور کریں۔ 'موونگ ایوریج' لائن سے اوپر کی سطح پر 'لانگ پوزیشنز' موزوں ہیں، جن کے اہداف 1.1353 اور 1.1414 ہیں۔

تصاویر کی وضاحت: