โครงสร้างคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD กำลังมีความซับซ้อนมากขึ้น ขณะนี้ยังไม่มีเหตุผลใดที่จะบอกว่าโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้น (กราฟด้านล่าง) ที่เริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้วถูกทำให้ใช้การไม่ได้ ตรงกันข้าม เราได้เห็นโครงสร้างการปรับฐานแบบ A-B-C ที่สมบูรณ์ ซึ่งอาจเสร็จสิ้นไปแล้ว อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ Fed และนโยบายการเงินของ Fed ได้เข้ามากระทบต่อโครงสร้างคลื่นปัจจุบันอีกครั้ง ทำให้รูปแบบซับซ้อนยิ่งขึ้น ขอเตือนอีกครั้งว่า “ฉากหลังด้านข่าว” และ “โครงสร้างคลื่น” มักขัดแย้งกันเอง จึงมักต้องมีการปรับแก้เสมอ

โครงสร้างคลื่นในตอนนี้ได้พัฒนาไปสู่รูปแบบที่ซับซ้อนกว่าเดิม คลื่น C กลายเป็นโครงสร้างสามคลื่น ขณะที่คลื่นถัดไปถูกระบุว่าเป็นคลื่น D ช่วงแนวโน้มทั้งหมดที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 27 มกราคมอาจพัฒนาเป็นรูปแบบปรับฐานห้าคลื่น คือ A-B-C-D-E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง คลื่น D ได้เสร็จสิ้นแล้ว และในวันที่ 21 สิงหาคม EUR/USD ได้เข้าสู่ระยะการก่อตัวของคลื่น E จุดต่ำสุดของคลื่น E ควรอยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C บริเวณ 1.1325 ตอนนี้ราคาเหลือระยะทางไม่มากก่อนจะถึงระดับดังกล่าว และเมื่อหลุดลงไปต่ำกว่านั้น คลื่น E ตามสมมติฐานก็อาจเสร็จสิ้นการก่อตัวได้ทุกเมื่อ

เมื่อวันอังคาร EUR/USD ปรับตัวขึ้น 40 จุด ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน แม้การขึ้นเพียงเท่านี้ของยูโรก็ถือว่าดูดีในระดับหนึ่ง ต้องเน้นย้ำว่าตลาดยังคงให้ความสนใจเกือบจะเฉพาะกับการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก และปัญหาหนี้ในสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักร ขณะที่ปัจจัยอื่น ๆ ถูกมองข้ามไปเกือบทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นความอ่อนแอในตลาดแรงงานสหรัฐ ปัญหาหนี้ของสหรัฐ ระดับหนี้สาธารณะมหาศาล การที่ยังไม่มีการปะทุของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แท้จริงซึ่งเกี่ยวข้องกับอิหร่าน การเข้มงวดนโยบายการเงินของ ECB รวมถึงมุมมองแบบ “hawkish” ของ Bank of England ด้วยเหตุนี้ ยูโรและปอนด์จึงยังแข็งค่าได้ยากมาก ไม่ใช่เพราะฉากหลังด้านข่าวอ่อนแรง แต่เพราะตลาดไม่ยอมให้น้ำหนักกับปัจจัยเหล่านี้ต่างหาก

เมื่อวานนี้ สหภาพยุโรปได้เผยแพร่รายงานยอดค้าปลีก ซึ่งเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทางฝั่งสหรัฐก็มีการประกาศรายงานรายสัปดาห์จาก ADP ซึ่งตามปกติจะไม่มีการให้คาดการณ์ล่วงหน้า ส่วนตัวผมเชื่อว่าตลาดแทบไม่ได้สนใจตัวเลขเหล่านี้ด้วยซ้ำ เหตุการณ์สำคัญถัดไปคือรายงานการประชุมของ Fed หรือที่รู้จักกันในชื่อ FOMC minutes ในการประชุมครั้งล่าสุด Fed ตัดสินใจเข้มงวดนโยบายการเงินเป็นครั้งแรกในรอบสามปี และมติเป็นเอกฉันท์ Fed ยังได้เผยแพร่ “dot plot” ซึ่งโดยภาพรวมสะท้อนให้เห็นความคาดหวังเชิง hawkish ที่แข็งแกร่งขึ้นของผู้กำหนดนโยบายใน Fed เพราะฉะนั้น ในมุมมองของผม รายงานการประชุมคงไม่เปิดเผยท่าทีที่ hawkish มากไปกว่าสิ่งที่ตลาดประเมินอยู่ในขณะนี้ ผลที่ตามมาก็คือ ฝั่งผู้ขาย EUR/USD ไม่น่าจะได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม แต่ดอลลาร์สหรัฐเองก็ไม่ได้จำเป็นต้องพึ่งแรงสนับสนุนจากข่าวในตอนนี้ คลื่น E ตามสมมติฐานยังคงพัฒนาไปต่อ โครงสร้างคลื่นระดับย่อยยังเอื้อให้มีการก่อตัวของคลื่นที่ห้าในอินเวอร์สปัจจุบันได้

ข้อสรุปโดยรวม

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ของผม สรุปได้ว่าคู่นี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในโครงสร้างแนวโน้มแบบปรับฐานขนาดใหญ่ในกรอบ A-B-C-D-E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง การปรับตัวลงจะดำเนินต่อไปสู่เป้าหมายที่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C บริเวณ 1.1325 ก่อนหน้านี้ผมมองภาพนี้เป็นเพียงฉากทัศน์ทางเลือก และหากไม่มีการประชุม Fed ก็อาจยังเป็นเพียงฉากทัศน์สำรองต่อไป อย่างไรก็ตาม Fed สร้างความประหลาดใจให้ตลาด ทำให้ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องเริ่มรอบการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐอีกระลอก แต่แรงซื้อดังกล่าวกลับดำเนินต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ ทั้งที่ไม่มีปัจจัยสนับสนุนใหม่สำหรับดอลลาร์ ในสภาพข่าวเช่นนี้ ผมจะไม่เปิดสถานะขาย แต่จะเตรียมตัวสำหรับการกลับทิศทางมากกว่า

บนกรอบเวลาใหญ่ สามารถเห็นแนวโน้มขาลงที่มีรูปแบบเป็น A-B-C-D-E ดังนั้น EUR/USD อาจยังมีโอกาสอ่อนค่าลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ขณะที่โครงสร้างคลื่นย่อยภายในคลื่น E อาจพัฒนาเป็นโครงสร้างคลื่นขับเคลื่อนแบบห้าคลื่นได้

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:

1. โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและเข้าใจได้ไม่ยาก โครงสร้างที่ซับซ้อนมักเทรดยากและมักมีการเปลี่ยนแปลงบ่อย
2. หากไม่มีความมั่นใจต่อสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าตลาด
3. ไม่อาจมีความแน่นอน 100% เกี่ยวกับทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาได้ อย่าลืมใช้คำสั่งป้องกันความเสี่ยง Stop Loss เสมอ
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสานใช้ร่วมกับการวิเคราะห์และกลยุทธ์การเทรดประเภทอื่นๆ ได้