Sau phiên giao dịch hôm qua, đồng euro đã lấy lại được một phần vị thế sau đợt bán tháo mạnh tại châu Á hồi đầu tuần, vốn đã đẩy cặp tiền xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Đồng bảng Anh có diễn biến tương tự. Không có dữ liệu cơ bản nào, cũng như đồng đô la Mỹ, gây áp lực đáng kể lên đồng euro, và thị trường đã phần nào bình ổn trở lại. Tuy nhiên, cục diện vẫn nằm dưới sự kiểm soát của bên mua đồng đô la Mỹ, và nhịp hồi hiện tại trông giống một quãng nghỉ hơn là một sự đảo chiều. Đồng bảng Anh cũng đi theo quỹ đạo tương tự và vẫn đang giao dịch trong kênh đi ngang, nhưng khả năng tiếp tục giảm giá vẫn khá cao.
Như số liệu cho thấy, doanh số bán lẻ khu vực đồng euro đã tăng 0,1% trong tháng 8 sau khi giảm mạnh 0,6% trong tháng trước, và tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước. Đây là một kết quả tích cực cho kinh tế khu vực, cho phép ECB tiếp tục triển khai kế hoạch của mình. Bên hưởng lợi là đồng euro và những người ủng hộ việc duy trì chính sách hiện tại, trong khi những người kỳ vọng một sự thay đổi trong quỹ đạo đã chịu thiệt. Đơn hàng trong ngành công nghiệp Đức giảm 10%, nhưng đồng euro hầu như phớt lờ thông tin này.
Bối cảnh chính trị cũng mang lại hỗ trợ. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Pháp và các nước khác trong khu vực đã thu hẹp nhẹ, giảm bớt phần nào áp lực lên đồng euro. Hỗ trợ bổ sung đến từ một bài phát biểu của Kinh tế trưởng ECB Philip Lane. Ông cho biết cơ quan điều hành đang chọn một "con đường trung dung", tức là đánh giá các số liệu và dự báo mới nhất. Lạm phát đã tăng đáng kể, nhưng thị trường lao động và tăng trưởng đã hấp thụ được phần nào áp lực này, và cú sốc đối với kinh tế châu Âu mà giới kinh tế và quản lý lo ngại vẫn chưa xảy ra. Theo Lane, không có lý do để tiếp tục nâng lãi suất một cách quyết liệt, dù xu hướng tăng vẫn sẽ tiếp diễn nhưng với cường độ nhẹ hơn.
Đồng bảng Anh được lợi nhờ số liệu từ lĩnh vực xây dựng. Chỉ số PMI xây dựng của Anh tăng lên 46,1 từ mức 44,3. Con số này vẫn dưới ngưỡng 50, nghĩa là hoạt động vẫn đang thu hẹp, nhưng mức độ không còn mạnh như tháng trước, và thị trường đã diễn giải số liệu này theo hướng có lợi cho bên mua bảng. Vào buổi chiều, số liệu cán cân thương mại của Mỹ được công bố. Thâm hụt hàng hóa và dịch vụ tăng vọt lên 105,6 tỷ USD, mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Nhập khẩu đạt kỷ lục, tăng 4,3%, trong khi xuất khẩu chỉ tăng 1,4%. Đồng USD phản ứng bằng cách tiếp tục suy yếu so với euro và bảng Anh.
Theo quan điểm của tôi, nguyên nhân là sau một nhịp điều chỉnh tốt trên thị trường tài sản rủi ro, nhu cầu đối với đồng USD lại tăng trở lại, và bức tranh cơ bản — gắn với Fed và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng — đang nghiêng về phía đồng bạc xanh. Thêm vào đó là tình hình tại eo biển Hormuz, nơi căng thẳng lại gia tăng. Iran đã bắt đầu tấn công các tàu chở dầu đi qua eo biển mà không có sự phối hợp, qua đó khôi phục nhu cầu nắm giữ USD như một tài sản trú ẩn an toàn.
Bây giờ hãy nhìn vào lịch kinh tế. Trong nửa đầu ngày, Đức sẽ công bố số liệu sản xuất công nghiệp tháng 8, dự kiến tăng 0,5% sau khi giảm 1,1% trong tháng 7. Đây là số liệu đáng chú ý duy nhất đối với khu vực đồng euro, và một kết quả mạnh có thể hỗ trợ cho đồng euro. Sau đó, Pháp sẽ công bố cán cân thương mại, và hôm nay không có thêm số liệu khu vực nào khác được lên lịch. Tại Anh, chỉ số giá nhà sẽ được công bố, dự kiến tăng 0,2% trong tháng 9 sau khi giảm 0,2% trong tháng 8. Chỉ báo này nhiều khả năng sẽ không có tác động lớn đến đồng bảng. Ở Mỹ, chỉ có số liệu tín dụng tiêu dùng được công bố, và tâm điểm chú ý sẽ dồn vào biên bản cuộc họp Fed.
Triển vọng đối với biên bản này khá pha tạp. Mọi người kỳ vọng sau khi nâng lãi suất, Fed sẽ tiếp tục giữ quan điểm “diều hâu” vì áp lực lạm phát đang gia tăng. Nhưng số liệu mới nhất về thị trường lao động — tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% và đà tăng việc làm khu vực tư nhân chậm lại — có thể khiến cơ quan này thận trọng hơn trong các quyết định tương lai. Tôi cho rằng biên bản sẽ thể hiện điều này. Trước đó trong tháng, nhiều quan chức Fed đã phát biểu về sự cần thiết phải tiếp tục tăng lãi suất, nhưng trọng tâm đã dịch chuyển từ tháng 10 sang tháng 12. Nếu biên bản cho thấy lập trường thận trọng hơn trong nội bộ ủy ban, đồng USD có thể suy yếu, và euro cùng bảng Anh có thể có cơ hội cho một nhịp phục hồi đáng kể.
EUR/USD: đối với các vị thế mua, có một vùng giá tốt tại 1.1202. Việc giá giảm về vùng này kèm theo phá vỡ giả sẽ là lý do để kỳ vọng giá quay trở lại mức 1.1241. Pha bứt phá và đóng cửa trên 1.1241 sẽ tạo cơ sở để giao dịch mua từ vùng này, với mục tiêu là nhịp tăng lớn hơn lên 1.1275; và nếu giá giữ vững trên vùng đó, xu hướng tăng của euro sẽ tiếp diễn, mở ra đường lên 1.1310. Tôi sẽ chờ bán khi giá điều chỉnh từ vùng này với mục tiêu dao động 25–30 pip. Các vị thế bán khi giá hồi lên từ 1.1241 chỉ được xem xét nếu xuất hiện phá vỡ giả, tương tự với vùng 1.1275. Nếu không có lực mua tại 1.1202, nhiều khả năng chúng ta sẽ chạm đáy tháng quanh 1.1165, nơi có thể cân nhắc mua nếu cú phá vỡ không được duy trì. Tôi sẽ chờ mua khi giá bật tăng trở lại từ 1.1133 với mục tiêu dao động 25–30 pip.
GBP/USD: tình hình cũng tương tự, và tốt hơn hết là không nên vội vàng mở lệnh mua. Tôi sẽ quan sát vùng 1,3228 hoặc chờ giá quay lại 1,3254 và cố gắng giao dịch từ những mức này. Một cú phá vỡ lên trên sẽ tạo xung lực cho nhịp tăng mạnh hơn hướng tới 1,3279, và nếu vượt được vùng này, GBP có thể lên tới 1,3307, nơi tôi sẽ tìm điểm bán khi giá điều chỉnh giảm khoảng 25 pip. Các vị thế bán từ 1,3279 cũng như từ 1,3254 chỉ nên thực hiện khi xuất hiện mô hình phá vỡ giả, với mục tiêu rõ ràng tại 1,3228. Nếu phe mua không thể hiện sức mạnh tại đây, cánh cửa xuống 1,3202 sẽ mở ra, nơi có thể cân nhắc lệnh mua nếu giá không giữ được cú phá vỡ, hoặc mua khi bật tăng từ 1,3181 với mục tiêu 15–20 pip.
Tôi có xu hướng cho rằng đợt tăng của euro và bảng Anh hôm qua chỉ là nhịp điều chỉnh, chứ không phải thay đổi xu hướng. Chừng nào lợi suất trái phiếu Mỹ còn tiếp tục tăng và rủi ro tại Hormuz vẫn hiện hữu, đồng USD vẫn giữ lợi thế. Tôi mạnh dạn nhận định rằng cho tới khi biên bản cuộc họp Fed được công bố, các cặp tiền sẽ dao động quanh những mức đã nêu, nhưng sau khi công bố, chúng sẽ di chuyển theo hướng được gợi ý bởi giọng điệu của ủy ban. Tôi cũng không loại trừ khả năng lặp lại nhịp bật tăng như hôm qua nếu biên bản tỏ ra thận trọng.
